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兴业证券建筑行业每周观点

发布时间:2015-12-08    研究机构:兴业证券

投资要点

行情回顾 本周(2015.11.27-2015.12.4)建筑工程板块(SW)上涨1.95%,全部A股指数上涨2.72%,超额收益为-0.77%。个股方面,在兴业建筑重点覆盖公司中,广田股份、粤水电、东南网架、腾达建设、云投生态位列涨幅榜前五,瑞和股份、岭南园林、延长化建、北新路桥、洪涛股份位列涨幅榜后五。

投资策略:建议关注高送转个股投资机会、持续推荐中冠A、宝鹰股份 ü 建议关注“高送转”个股投资机会:临近年底,具备“高送转”主题的个股投资机会值得关注。我们根据建筑板块往年“高送转”个股特征对目前板块个股进行筛选,建议重点关注:1)今年完成借壳上市、业绩高增长同时具备高送转可能的个股,建议关注中冠A(神州长城)、弘高创意、雅百特。2)关注当前股价低于或接近定增价格、公司主观诉求较为强烈、且具备高送转可能性的个股标的,推荐关注瑞和股份、鸿路钢构、北方国际。3)次新股是发生高送转较为集中的板块,建议关注:文科园林(002775)、全筑股份、中衡设计、柯利达、设计股份、富煌钢构、东方新星。

持续推荐业绩持续高速增长的中冠A、宝鹰股份。

(1)中冠A:a)海外业务放量驱动高速增长:公司三季报表现靓丽,其中国外业务收入快速放量,达到约为13亿元,前三季度确认的收入已经是去年全年海外收入的6倍以上,符合我们此前对于公司海外业务放量带来收入规模快速扩张的判断。b)公司作为建筑民营企业中“一带一路”的龙头企业,4季度如果出现?一带一路?相关主题的炒作,公司将是首选标的;c)海外工程的快速放量将带来公司未来三年业绩快速增长,预计2016年公司的业绩将增长50%左右,考虑到估值切换以及后续催化剂的推出,我们认为公司在年底前仍有较大的空间。

(2)宝鹰股份:公司在Q4将实现明显的超额收益。a)公司是从事?一带一路?的民营企业,4季度也将受益于相关的主题炒作;b)业绩角度,受益海外业务收入的逐步确认,我们认为从2015Q4开始公司的业绩将进入快速增长期;c)9月初公司披露了规模为3亿元的员工持股计划,预计公司将在三季报披露完毕之后开始从二级市场开始买入股票,预计会对股价产生正面影响。

建议关注风格切换行情下建筑大蓝筹的投资机会。十三五规划审议通过将“一带一路”作为国家战略纳入到下一个五年工作中,将“一带一路”战略推进到一个新的阶段,后期政策存在进一步加强预期,我们预计在2015Q4会有相应的政策陆续提出,而近期舆论已经有侧重性宣传。因此我们认为建筑大蓝筹有望借助“一带一路”主题的催化迎来四季度攻势。

申请时请注明股票名称